Ekonomski lab
Srijedom i subotom pratimo krivulje prinosa: razlika 10-godišnjeg i 2-godišnjeg prinosa zadnjih se dana smanjila u Njemačkoj, a Talijanski skok je posljedica rasta rizika koji se snažno odražava na dugoročne obveznice.… Continue reading "%s"
Od sada na prijelazu svakoga mjeseca držimo na oku recesijske financijske indikatore i počevši od veljače svakoga tjedna ažuriramo krivulje prinosa. Slučaj je htio da već u ovoj premijeri imamo primjer inverzne krivulje prinosa. Ipak, vrhunska je FED-ova priča: nakon što je zaoštravao politiku praveći se sposobnim ići u kontru svima, u manje od mjesec dana slomio se kao prut, ponudivši investitorima još jedan poznati "FED-ov put" … Continue reading "%s"
Nakon prikaza kretanja na tržištima kapitala u prošloj godini, Mario Gatara je sastavio grafički bogat prikaz prošlogodišnjih zbivanja na deviznim tržištima, gdje je pobijedio - američki dolar. Sukladno načelu da prošli povrati ne mogu predvidjeti buduće, oni koji se usuđuju prognozirati trendove na deviznim tržištima često ispadnu - smiješni… Continue reading "%s"
Američka krivulja prinosa na državne obveznice već neko vrijeme opasno koketira s negativnim vrijednostima, raspirujući strah od recesije na financijskim tržištima. Istražili smo u kojoj je mjeri taj strah doista opravdan … Continue reading "%s"
Trudili smo se iz petnih žila, kopali i preračunavali, ali nije pomoglo: od čak devedeset burzovnih indeksa iz isto toliko zemalja, popis onih koji se mogu pohvaliti zeleno obojenim pozitivnim predznakom ostao je - prazan. Mala nada koja se probudila 26.12. brzo se ispuhala suočavajući tržišne sudionike s neminovnim zaključkom: bila je ovo jedna od najgorih burzovnih godina u povijesti. Ali ovako lijepe slike još niste vidjeli na Labu… Continue reading "%s"
Dok je na svjetskim tržištima početak tjedna donio velika uzbuđenja, na domaćem je mir zahvaljujući odlučnoj reakciji HNB-a najvećom deviznom intervencijom u povijesti. A država se pet zadužila na godinu dana po nevjerojatnih - 0%… Continue reading "%s"
Počinje doba Božićnih domjenaka. Tada se iz nepoznatoga razloga pojavi ona potreba za podvlačenjem crte i podizanjem pogleda ne bi li se vidjelo dalje u budućnost. Pa se vidi da je kristalna kugla zapravo kvrgava. Prognozirati je teško, osobito kad je budućnost u pitanju (Yogi Berra). Ipak, razaznaju se ključni događaji, faktori koji bi mogli remetiti pravila igre. Vide se i glatke promjene čija se tektonika već osjeća, i utječe na promjene u mjesecima koji slijede… Continue reading "%s"
Isplati li se fundamentalna analiza, jesu li obični trendovi bolji od kompliciranih metafora tehničke analize, kako su momci iz The Big Shorta ostali kratki nakon krize i u čemu je jednostavna tajna Warrena Buffeta, objašnjava Denis Alajbeg u jednom od najboljih tekstova ikad objavljenih na Labu i šire… Continue reading "%s"
Histerija zbog 7%-tnog pada vodećih burzovnih indeksa i istovremenog pada cijena obveznica nije opravdana. Zadržavanje pozitivne razlike između dugoročnih i kratkoročnih prinosa na američke državne obveznice može se tumačiti kao indikator da je za sada sve u redu, bez obzira gdje završi ova korekcija cijena dionica. Realne kamatne stope upućuju na isti zaključak.… Continue reading "%s"
Jedan je član Izvršnog odbora Europske središnje banke na skupu u Berlinu pred nekoliko dana iznio veoma interesantne prognoze na temelju rezultata jednog modela monetarne politike. Pogledajte što se očekuje u pogledu kretanja kamatnih stopa u euro području do sredine 2020.… Continue reading "%s"